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美国CFTC主席:金融体系未来「一大部分」或将转以区块链形式存在

发布时间:2020-10-14 00:07来源:比特币百科网作者:比特币百科分析师1号人已围观

简介美国商品期货交易委员会主席塔尔伯特(Heath Tarbert),从去年上任以来就屡屡在媒体版面上现身,畅谈着自己对加密货币及区块链的看法;这次,塔尔伯特则是接受了知名区块链媒体《Coindesk》的采访,除了详谈对...

美国商品期货交易委员会主席塔尔伯特(Heath Tarbert),从去年上任以来就屡屡在媒体版面上现身,畅谈着自己对加密货币及区块链的看法;这次,塔尔伯特则是接受了知名区块链媒体《Coindesk》的采访,除了详谈对待加密货币的监管理念外,他更直呼金融体系中有很大一部分最终会被区块链所取代。

去年才走马上任的塔尔伯特,在任职满一年之际,接受了《Coindesk》的专访;对话中,塔尔伯特大致总结了这一年来的观察心得,指出加密体系的冲击堪比文艺复兴,并表示未来可能大部分的金融体系都会转化为区块链形式。

首先,塔尔伯特就说道,非加密体系外的金融和经济体系,目前正迅速地重建中,其发展历程及影响力堪比文艺复兴时期;他指出,在短短十年内,人们就基于奖励和信任机制,在数位资产领域中建立起了完整的经济体系,这个结果令他深深着迷。

塔尔伯特表示,去中心化金融领域(DeFi)引起了他很大的兴趣,对于开发者是怎么整合起这数百年来关乎人类行为及经济诱因所积累的知识,以及最初被作用于国家安全的加密手段是如何建立起整个数位化商业体系,勾起了他强烈的好奇心。

最有影响力的一段话,莫过于塔尔伯特亲口指出,未来的金融体系中,可能会有很大一部分,在某个时间点上转为以区块链形式存在,而这种转变是极具革命性的;不过,在这段过程中,无论是监管机构,抑或是业界的顶尖团队,都要面对不少障碍。

下一步挑战

去年7 月15 日,原是美国财政部主管国际市场暨投资事务助理部长的塔尔伯特,胜任了CFTC 的新科主席;塔尔伯特表示,他在加入CFTC 后就很快地发现,这块领域的环境变迁非常快,即便他早已对比特币等数位资产相当熟悉,也必须认真地学习。

塔尔伯特表示,站在他的视角来看,要想成为一名成功的CFTC 主席,即是说监管好整个衍生品市场,他必须要对最基本的市场有深刻的理解;因此,他在上任后便积极地去了解不同的领域,不仅亲身走访农野、谷仓、饲养场,也兼顾了像是石油等产业。

当然,塔尔伯特尽可能地去学习加密相关的知识,即便目前还有不少币种尚未列入CFTC 的管辖范围,但难保未来哪一天不会空降到衍生品范畴;塔尔伯特也说道,他认为加密体系非常具有革命性的尖端技术,这也是他为什么要花大把时间来学习其生态系统是如何运作的。

事实上,塔尔伯特的努力也确实带来了回报。塔尔伯特表示,在他的任职期间,2017 年就成立的金融科技实验室LabCFTC,其地位也得到了显著的提升,目前已经从原隶属于CFTC 总法律顾问办公室的工作小组,茁壮为一个独立的部门。

另一方面,在今年年初,CFTC 也正式宣布将视以太币(ETH)作大宗商品,推动以太币成为继比特币以后第二个进入期货市场的加密货币,得以实物交割形式建立期货产品;今年2 月,塔尔伯特更预言称,以太币期货将最终走向主流金融市场。

延伸阅读:美国期货委员会CFTC:列管加密资产有助于提升市场流动性、以太币属于大宗证券

谈完这一年来的建树后,塔尔伯特也揭示了CFTC 即将面对的下一个挑战—— 建立一个完整的监管框架。

塔尔伯特说道,一部分的监管框架会以原则性的管理办法作为基础,另一部分则会辅以更为具体的规则;他表示,正确的混合型监管方式,可以同时保证创​​新性及灵活性。塔尔伯特指出,CFTC 也不希望构筑一个短时间内就会被淘汰的框架,为了妥善处理保护消费者等问题,他们必须推行一个明确、清晰的标准。

新问题

本月早些时候,塔尔伯特在受访时就指出,CFTC 计画建构的监管框架,并不会流于时效性的规范,而是著眼于如何监管​​衍生品市场的整体原则;即是说,CFTC 将会评估他们要如何看待交易所、清算机构和其他中介单位,以及他们的核心原则该怎么适用于哪些领域。

对此,塔尔伯特也补充说明道,CFTC 批准的商品已经有部分在交易所内上架了,但是大多数仍以现金交割形式存在,再者就是受到完全的担保;他认为,这其实也就代表着,数位资产实际上根本还没进入到真正的期货市场体系,与其他CFTC 承认的期货大有不同。

即便如此,塔尔伯特仍旧强调,CFTC 并不希望过度地监管,也不愿有监管力度不足的情况。

塔尔伯特提到,CFTC 已经有了一套关于资产托管的标准,在传统的实物资产及现金上也已完整地体现,现在的问题在于他们该如何处理数位资产的托管和清算;与此同时,包括对资本的要求、客户与经纪商的资产分离、市场中介机构的报告以及破产等种种问题,也都必须要能在CFTC 的监管框架内得到解决。

此外,CFTC 也正在研究数位资产保证金交易的定价风险。

塔尔伯特指出,清算机构可能会发生非违约损失的情况,意即并不是清算机构的某位成员深陷破产麻烦,而是因为出现像弄丢私钥、骇客攻击等事件;在这种情况下,保险应该要扮演什么样的角色,都是塔尔伯特和CFTC 在思考的问题。

同时,这个问题也延伸到了数位资产市场上的基础设施及硬体问题,还有CFTC 是否要施行现有规定,或是将数位资产纳入传统框架内;这也似乎间接地说明了,数位资产确实需要一个灵活的监管框架,不过在正式实施前,CFTC 难以确定这些标准是否有效。

早在2008 年次贷危机时,G20 的金融稳定委员会(FSB)就面对过类似的问题,当时他们不得不围绕着资本制定起新的准则;塔尔伯特对此并不陌生,所以他也向《Coindesk》表示,我们不应该去思考如果没有框架的话,事态会如何发展。

塔尔伯特坦言,这是一个非常困难的问题。在他看来,应该要设立一个合理的期限,假设是5 年左右,那么CFTC 就会回顾过去5 年内,监管机构和业界究竟达成了什么目标,有哪些地方做错了,又有哪些层面需要做出改变。塔尔伯特表示,这并不容易,但是必须去做。

无边界

最后,塔尔伯特谈到了加密领域在本质上是无国界的事实。

塔尔伯特认为,美国政府应该要协调全美50 州和各国在加密相关的问题上要如何管理的问题;他将数位资产比拟为其他大宗商品说道,以小麦为例,全球的大宗商品价格及衍生品定价基本都是相互关联的,加密资产更是从本质上就是一个整体,民众不会想过度考量监管和边界问题。

对此,塔尔伯特希望能透过他们加入的全球金融创新联盟(GFIN),与各国监管机构展开合作,相互分享有关金融创新的想法;GFIN 是国际证券管理机构(IOSCO)旗下的单位,塔尔伯特也正是IOSCO 的副主席,台湾金管会也已在去年进入了GFIN。

不只是GFIN,其他也已经有一些国际组织在深究数位资产领域,像是G20 的FSB、防制洗钱金融行动工作组织(FATF)等等;据了解,FSB 旗下有一个研究稳定币(stablecoin)的工作小组,FATF 更是在去年就发表了针对加密货币交易所的Travel Rules。

塔尔伯特表示,在他看来,未来出现的一些关乎加密资产的国际标准,对这块领域的重要性并不亚于过去30 年适用在银行业的巴塞尔协议(Basel Accords);他强调,这并不代表说他认为应该建立起一套全国性的监管体制,但是加强国际间的合作与讨论绝对是有其必要性的。

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